工作原理

MainVault 管理 LP 存款、funded 账户本金、出资方准备金和 funded 结算。LP 持有 vault 份额，其价值随净资产变化。

拨付

激活时，vault 将 LP 本金 A 存入 HyperCore。调用方支付 R + P

记账

R 属于出资方，不计入 LP 净资产。Vault 的溢价与订阅份额计入 NAV

结算

关闭时收回快照的 Core USDC Q，释放本金拨付记录，并记账准备金退款和各方利润。未归属的 EVM 余额退回 vault

净资产与份额

grossAssets = EVM USDC + hUSDC + totalAllocated

totalAssets = grossAssets
            − active backer reserve
            − claimable reserve refunds
            − claimable payouts

sharePrice  = totalAssets / totalShares     // 1 USDC if no shares

准备金、待领取退款和待领取款项不计入 LP 净资产，因此不会抬高份额价格。在关闭结算前，totalAllocated 按拨付本金记账，不随账户尚未结算的盈亏变化。存款与退出使用这一链上账面状态。所有者可以将无负债占用的闲置 USDC 存入 Hyperlend。获得的 hUSDC 及其累积利息计入 NAV，已存出的 USDC 不会重复计入。出资方准备金、退款和派付负债保留为 EVM USDC，不存入 Hyperlend。

上限

参数	部署配置	限制什么
最大利用率	80%	`totalAllocated` 相对 NAV
单账户上限	10% / $20k	单个 `A`
账户规模	$10-$20,000	每账户 `A`
回撤	5%-25%	追踪 `D`
Vault 上限	$25,000	Vault 资产

激活还需要 NAV ≥ $100（默认 minAccountSize / maxSingleAccountBps）。低于该值时仍可存款。

退出

LP 通过 withdraw(shares) 退出，无需提前通知或等待冷却期，但必须满足流动性和利用率限制。退出只能动用未被准备金、退款与派付负债占用的 USDC。若闲置资金存于 Hyperlend，vault 会在同一交易中赎回所需的差额；池子无法支付时，交易回滚。退出后的利用率不得超过上限。开放的 funded 账户不会锁定 LP 份额。协议暂停时，LP 退出不可用，但 claimPayout 仍可调用。所有者或 relayer 可以暂停，只有所有者可以解除暂停。 deposit(amount, proposedReferrer) 可在首次交互时绑定 LP 的推荐人。depositFor 不会绑定推荐人。

治理

所有者可通过 setRiskConfig 调整风险区间、利用率和限额。利用率、单账户占 NAV 比例和最大回撤有固定边界；账户规模需保持正值且最大值高于最小值，但账户规模与 vault 上限没有固定的经济上界。费用档位、允许的利润分成范围、没收分成及订阅费乘数是常量，修改需要更换相应实现。MainVault 的升级与风险参数修改都需在时间锁中等待 72 小时。参见安全。

收益

Vault 收入从哪里来，以及什么会降低 share price

介绍

Funded 账户

出资方

Vault

安全

拨付

记账

结算

净资产与份额

上限

退出

治理

收益

拨付

记账

结算

​净资产与份额

​上限

​退出

​治理

收益

净资产与份额

上限

退出

治理